?。ㄔ瓨?biāo)題：彪悍的半導(dǎo)體激光技術(shù)，光峰科技的車載光學(xué)業(yè)務(wù)或能再造一個(gè)光峰？）

　　最近這個(gè)行情，股民們成了真頂流，一度還被奉上了江湖最高禮儀——擇偶標(biāo)準(zhǔn)：嫁人就嫁炒股的人，你綠他三年，只要對(duì)他好那么兩三天，他就又相信愛情了。

　　股市好是好，大牛無(wú)疑了，可惜是瘋牛，大盤能牛多久？更扎心的是你的股票能牛多久，目前這個(gè)節(jié)點(diǎn)看，是個(gè)未知數(shù)。

　　這個(gè)時(shí)候，比以往任何時(shí)候都要清醒，越是行情亂，誘惑多，越要冷靜，靜下心來想一想：這波股市背后的內(nèi)核到底是什么。

　　股民層面來看，就是為了讓大家在股市上賺到錢，從而刺激消費(fèi)，節(jié)點(diǎn)放在國(guó)慶節(jié)前夕，目的已經(jīng)是直給了。

　　從上市企業(yè)端來看，A股存在的重要意義之一，就是為了滿足上市公司的融資需求，尤其是當(dāng)下的節(jié)點(diǎn)，亟需讓新質(zhì)生產(chǎn)力的高新技術(shù)企業(yè)早日起來，完成中國(guó)經(jīng)濟(jì)的轉(zhuǎn)型升級(jí)。

　　政策拉動(dòng)因數(shù)權(quán)重高，所以思路就要清晰些，跟政策走，盯緊新質(zhì)生產(chǎn)力賽道，盯著半導(dǎo)體，盯著各個(gè)賽道的“小華為們”。

　　老粉都知道，我經(jīng)常關(guān)注新能源相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈，車載光學(xué)等業(yè)務(wù)。今天，借著這個(gè)行情，談下車載光學(xué)業(yè)務(wù)在當(dāng)下市場(chǎng)的投資邏輯以及如何抓住這波牛市。

　　第一個(gè)是技術(shù)實(shí)力，有沒有真功夫，而不是概念，尤其是有些企業(yè)就愛跟風(fēng)炒概念，明牌割韭菜，一定要注意。

　　第二個(gè)是商業(yè)化落地情況。千萬(wàn)不要以為企業(yè)技術(shù)實(shí)力硬就夠了，市場(chǎng)上有一批這樣的企業(yè)：海歸派博士一堆，甚至不乏學(xué)術(shù)大牛帶著學(xué)生出來創(chuàng)業(yè)的，結(jié)果技術(shù)上一堆操作猛如虎，一看業(yè)務(wù)原地杵，好的科學(xué)家不一定是好的企業(yè)家，這是兩個(gè)完全不同的物種。

　　光峰科技的基本盤就是影院業(yè)務(wù)，國(guó)內(nèi)這塊做的非常頭部了，技術(shù)能打不能打，已經(jīng)被市場(chǎng)驗(yàn)證了無(wú)數(shù)次了。

　　尤其是，ALPD半導(dǎo)體激光技術(shù)。首先具備首創(chuàng)性，公司首次將稀土材料應(yīng)用在激光光源中；其次，獨(dú)創(chuàng)性突出，為提升稀土材料被激光激發(fā)后的穩(wěn)定性，探索出了獨(dú)特的脈沖模式，獨(dú)創(chuàng)了稀土材料的脈沖架構(gòu)，并進(jìn)行了嚴(yán)密的專利保護(hù)。

　　截至目前,光峰科技在全球累計(jì)獲得授權(quán)專利2000多項(xiàng),其中發(fā)明專利1000多項(xiàng)。技術(shù),是光峰科技持續(xù)深挖的“護(hù)城河”，這也是光峰科技做車載光學(xué)業(yè)務(wù)技術(shù)維度的背景。

　　當(dāng)然了，做好影院業(yè)務(wù)不代表就能做好車載光學(xué)業(yè)務(wù)，從影院到車載，技術(shù)難度并不小：首先要通過沖擊測(cè)試，行駛過程中產(chǎn)生的震動(dòng)和沖擊都可能對(duì)元器件造成損害，要做到車規(guī)級(jí)，抗沖擊是必須要做到的；其次是要通過鹽霧測(cè)試，滿足沿海地區(qū)環(huán)境的抗腐蝕要求；然后是必須通過濕度和霉菌測(cè)試，確保元件的材料和涂層能夠抵抗?jié)駳夂兔咕那治g，保持足夠的可靠性；然后是要通過氣味測(cè)試，確保車內(nèi)空氣質(zhì)量對(duì)駕乘人員的健康無(wú)害。

　　實(shí)際上，產(chǎn)品要做到車規(guī)級(jí)，需要通過超50條的可靠性、星空體育登錄電性能和EMC測(cè)試項(xiàng)目，最終才能獲得車企的準(zhǔn)入通行證。

　　從目前光峰科技車載光學(xué)業(yè)務(wù)的成績(jī)來看，無(wú)疑是已經(jīng)占領(lǐng)了技術(shù)高地。以問界M9為例,該車型搭載了業(yè)界首個(gè)車規(guī)級(jí)投影巨幕?！肮鹃_發(fā)的業(yè)界首個(gè)同時(shí)也是全球首個(gè)車規(guī)級(jí)投影巨幕已成功量產(chǎn)落地,獲得了市場(chǎng)和用戶的高度認(rèn)可?！崩钜僭诮邮苊襟w采訪時(shí)介紹到。

　　技術(shù)難度高，短板是，要有積累，還要不斷地尋求新突破，好處就是一旦突破了，意味著門檻高，護(hù)城河深，能實(shí)現(xiàn)對(duì)市場(chǎng)的卡位競(jìng)爭(zhēng)，給業(yè)務(wù)團(tuán)隊(duì)留有足夠長(zhǎng)的機(jī)會(huì)窗口期，技術(shù)護(hù)城河，為車載光學(xué)業(yè)務(wù)再造一個(gè)光峰科技，提供了豐腴的土壤。

　　據(jù)賽力斯官方消息，截至目前，問界M9累計(jì)大定已突破15萬(wàn)輛，蟬聯(lián)50萬(wàn)以上車型銷量第一，持續(xù)創(chuàng)造中國(guó)市場(chǎng)豪華品牌車型紀(jì)錄。此外，2024年5月，光峰科技再次收到賽力斯汽車出具的《開發(fā)定點(diǎn)通知書》，將為問界新車型供應(yīng)智能座艙顯示產(chǎn)品，預(yù)計(jì)2025年內(nèi)量產(chǎn)供貨。

　　截至24年9月份，光峰科技共獲得7個(gè)車企定點(diǎn)項(xiàng)目，包括問界車型2個(gè)（均為智能座艙顯示品類）、北汽新能源1個(gè)（享界S9已落地）、比亞迪2個(gè)（智能座艙顯示、車燈模組）、華域視覺（AR-HUD的PGU顯示模組）、奔馳Smart精靈#5概念車（彩色投影燈）。

　　10月15號(hào)，根據(jù)光峰科技發(fā)布公告——關(guān)于自愿披露公司收到北汽新能源第二個(gè)開發(fā)定點(diǎn)通知公告，剛跟旗下的享界S9合作完，緊接著上馬第二個(gè)項(xiàng)目，這反應(yīng)出來：一是光峰的車載光學(xué)業(yè)務(wù)效果好，二是車載光學(xué)業(yè)務(wù)，復(fù)購(gòu)率高。

　　值得一提的是，搭載了光峰科技提供的車規(guī)級(jí)投影巨幕的享界S9，和問界M9一樣，自8月8日正式發(fā)布以來，上市20天就成了車圈的當(dāng)紅辣子雞，目前已實(shí)現(xiàn)大定8000臺(tái)。

　　財(cái)報(bào)上體現(xiàn)的也很明顯，在上半年，車載光學(xué)業(yè)務(wù)營(yíng)業(yè)收入就達(dá)2.41億元，而在2024第二季度單季度即實(shí)現(xiàn)收入約2億元，環(huán)比一季度增長(zhǎng)300.2%。

　　上面這段話的重點(diǎn)，不是營(yíng)收金額，而是環(huán)比增長(zhǎng)300.2%，分析成長(zhǎng)型業(yè)務(wù)體量重要，但是勢(shì)頭比體量更重要，增長(zhǎng)勢(shì)頭代表著速度，代表著潛力值，而且是已經(jīng)落地的被市場(chǎng)驗(yàn)證過的，比概念比故事靠譜一萬(wàn)倍，這是鐵的事實(shí)。

　　之前文章我就反復(fù)說過，光峰的車載光學(xué)業(yè)務(wù)早就跑通了從1到1階段，從1到10階段，現(xiàn)在是跑從10到100階段，這個(gè)階段的特點(diǎn)就是快，就像新能源汽車的普及率，已經(jīng)不用看官方的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)了，走到大街上自己看就行了。熬過那個(gè)節(jié)點(diǎn)，就很快了。

　　當(dāng)然了，車載光學(xué)業(yè)務(wù)能否再造一個(gè)光峰科技，挑戰(zhàn)也不少，比如新能源車企內(nèi)卷加劇，勢(shì)必會(huì)將戰(zhàn)火引導(dǎo)到供應(yīng)商，如何保證足夠的利潤(rùn)，是光峰科技車載光學(xué)業(yè)務(wù)的挑戰(zhàn)。

　　最后，復(fù)盤下，說這么多光峰科技，核心不是為了突出公司，而是拿我自己比較熟悉的公司作為案例，讓讀者有一套研究企業(yè)的體系，這套認(rèn)知體系，比什么都重要。

　　有上面案例打底了，我們接著分析今天的第二個(gè)話題：混沌的瘋牛時(shí)代，我們?cè)撊绾巫龈叱砷L(zhǎng)的朋友？

　　拿比亞迪來講，之前巴菲特高調(diào)買入的時(shí)候，王傳福喜提中國(guó)首富，可是好景不長(zhǎng)，很多年的時(shí)間里，比亞迪都是低端，落后的代名詞，比亞迪汽車更是廉價(jià)、low的代名詞，這幾年新能源火起來了，比亞迪轉(zhuǎn)身晉升為迪王，一雪前恥。

　　同樣的還有蔚小理，也曾經(jīng)一度被稱為難兄難弟，年度最苦逼三兄弟?，F(xiàn)在那？新勢(shì)力代表般的存在。

　　不是這些企業(yè)多厲害，而是時(shí)代趨勢(shì)，符合時(shí)代趨勢(shì)的高科技，最終一定可以的。

　　再比如汽車供應(yīng)鏈企業(yè)們。能提升消費(fèi)者舒適度的供應(yīng)鏈企業(yè)，長(zhǎng)期看，一定有價(jià)值。再比如車載光學(xué)業(yè)務(wù)，妥妥的提升消費(fèi)者體驗(yàn)。比如輔助駕駛，現(xiàn)在再拉胯，也總有企業(yè)堅(jiān)持到最后，并賺的盆滿缽滿的。

　　買股票就是買公司，買公司就是買公司，就是公司背后的業(yè)務(wù)所蘊(yùn)含的人性，比如滿足人性的懶惰，安逸、享受等等。

　　我一直覺得，這波牛市的持續(xù)性是大概率的，星空體育登錄一定要相信上面的決心。但是還更要留心，牛市也有拉胯公司，越是牛市，越是要小心那些包裝起來的公司。基本面好的公司，即便短期跌了，不用太擔(dān)心，好公司不必太在意短期的得失，因?yàn)榻K究會(huì)漲回來的。

　　但是拉胯的企業(yè)飛上天，除非等到一波大的普漲行情，不然，很難翻身的?，F(xiàn)在的行情是啥，踩踏式購(gòu)買，有些股價(jià)漲了，屬于是價(jià)值回歸，之前被嚴(yán)重低估了，有些是漲了一波，然后高管們都開始瘋狂減持了，好不容易盼來了機(jī)會(huì)期。

　　所以這個(gè)時(shí)候，即便是玩短線的，也盡量要有些長(zhǎng)線思維。萬(wàn)一被套，依然會(huì)有機(jī)會(huì)翻身。好公司，好的基本面，才是最終的王者，才能抵抗波瀾詭譎的行情，才能穿越時(shí)間。

　　拿地產(chǎn)與高科技來講，中國(guó)的發(fā)展思路是想從恒大模式切換到華為模式，地產(chǎn)這個(gè)發(fā)動(dòng)機(jī)能拉升經(jīng)濟(jì)，但是代價(jià)有點(diǎn)大，高科技才是最契合國(guó)情的發(fā)動(dòng)機(jī)。

　　所以這兩年新質(zhì)生產(chǎn)力，提及的頻次最高，這也是我這幾年尤為關(guān)注高科技企業(yè)比較多的原因之一。

　　尤其是新能源產(chǎn)業(yè)相關(guān)的高新技術(shù)企業(yè)。國(guó)家為啥大力扶持新能源，環(huán)保是一方面，新能源汽車是工業(yè)皇冠，本質(zhì)跟地產(chǎn)一樣，涉及的產(chǎn)業(yè)鏈條眾多，容納的就業(yè)體量足夠的大。新能源產(chǎn)業(yè)也很爭(zhēng)氣，這幾年確實(shí)起來了，相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈，供應(yīng)商跟著也是一波大機(jī)會(huì)的。

　　經(jīng)濟(jì)在復(fù)蘇，這個(gè)趨勢(shì)是擋不住的，我們老百姓聽話照做就行，當(dāng)然，最關(guān)鍵的就是量力而行。

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　　證券之星估值分析提示比亞迪盈利能力一般，未來營(yíng)收成長(zhǎng)性一般。綜合基本面各維度看，股價(jià)合理。更多

　　證券之星估值分析提示動(dòng)力源盈利能力較差，未來營(yíng)收成長(zhǎng)性較差。綜合基本面各維度看，股價(jià)偏高。更多

　　證券之星估值分析提示賽力斯盈利能力較差，未來營(yíng)收成長(zhǎng)性較差。綜合基本面各維度看，股價(jià)偏高。更多

　　證券之星估值分析提示老百姓盈利能力良好，未來營(yíng)收成長(zhǎng)性一般。綜合基本面各維度看，股價(jià)偏低。更多

　　證券之星估值分析提示光峰科技盈利能力一般，未來營(yíng)收成長(zhǎng)性一般。綜合基本面各維度看，股價(jià)偏高。更多

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